Kategori: encyclopedia

Definition af Risiko

Chancen for at et investerings faktiske afkast vil være anderledes end forventet. Risiko inkluderer muligheden for at tabe noget eller det hele af den originale investering. Forskellige versioner af risiko måles som regel ved at beregne standardafvigelsen af de historiske afkast eller gennemsnitlige afkast af en bestemt investering. En høj standardafvigelse indikerer en høj grad af risiko.

Mange virksomheder bruger nu store mængder penge og tid til at udvikle risikostyringsstrategier, som kan hjælpe med at styre den risiko, der er forbundet med virksomhedens drift og investeringer.

InvestEd forklarer Risiko

En fundamental idé i finans er forholdet mellem risiko og afkast. Jo større risiko en investor er villig til at påtage, jo større er det potentielle afkast. Grunden til dette er, at investorer skal kompenseres for at påtage sig ekstra risiko.

For eksempel bliver en statsobligation set som en af de sikreste (risikofrie) investeringer, som også giver (når man sammenligner med en virksomhedsobligation) en lavere afkastprocent. Grunden til dette er, at der er større chance for, at en virksomhed går konkurs end selve staten. Fordi risikoen ved investering i virksomhedsobligationer er højere, bliver investorer tilbudt en højere afkastprocent.

Definition af Risikoafdækning

Når man laver en investering for at reducere risikoen af modstridende kursbevægelser i et aktiv. Normalt består risikoafdækning af at indtage en afbalancerende position i et relateret værdipapir såsom en future i forhold til en aktie.

InvestEd forklarer Risikoafdækning

Et eksempel på en risikoafdækning ville være, hvis du ejede en aktie, og så solgte futures hvor der står, at du vil sælge din aktie til en bestemt kurs; og derved undgå markedsudsving.

Investorer bruger denne strategi, når de er usikre på, hvad markedet vil gøre. En perfekt risikoafdækning reducerer din risiko til ingenting (bortset fra for at risikoafdække).

Definition af Risikoavers

Et tillægsord der beskriver en person, som foretrækker den investering, der bærer mindst risiko.

InvestEd forklarer Risikoavers

En risikoavers investor kan ikke lide risiko og holder sig derfor fra at tilføje højrisikoaktier eller –investeringer til sin portefølje og vil derfor ofte gå glip af høje afkast. Investorer der leder efter ”sikre” investeringer vil generelt holde sig til investeringsforeninger og statsobligationer, hvilket som regel indebærer lavere afkast.

Definition af Risikofri rente

Den teoretiske rente ved en investering med nul risiko. Den risikofrie rente repræsenterer den rente, en investor ville forvente fra en absolut risikofri investering over en specifik tidsperiode.

InvestEd forklarer Risikofri rente

I teorien er den risikofrie rente den minimumrente, en investor forventer for enhver investering, fordi han eller hun ikke vil acceptere ekstra risiko, medmindre potentialet for et afkast er større end den risikofrie rente.

I praksis eksisterer den risikofrie rente dog ikke, fordi de selv de sikreste investeringer bærer en lille smule risiko. Derfor bruges renten på diverse statsobligationer som eksempelvis den tre-måneders amerikanske treasury bill som den risikofrie rente.

Definition af Risikokapital

Investeringspenge som fordeles til spekulativ aktivitet. Risikokapital omhandler de penge en investor bruger til investeringer med høj risiko og høj potentiel gevinst, såsom i nyetablerede olieselskaber og voksende bioselskaber.

En sådan kapital kan enten skabe spektakulære afkast over en tidsperiode, eller den kan forsvinde til en fraktion af den originale investerede mængde, hvis flere af de nystartede investeringer fejler. Diversifikation er nøglen til succesfuld investering af risikokapital.

InvestEd forklarer Risikokapital

Jo mere risikoavers investoren er, jo lavere bør fordelingen af denne kapital i hele porteføljen være. Mens unge investorer, på grund af deres længere investeringshorisonter, kan have en større fordelingen af risikokapital i deres porteføljer, er pensionister måske ikke komfortable med en høj fordeling i deres.

Definition af Risikoparitet

En porteføljeallokeringsstrategi baseret på at fordele risikoen over de forskellige komponenter i en investeringsportefølje. Risikoparitetstilgangen under asset allocation tillader investorer at målrette specifikke niveauer af risiko og fordele denne risiko ligeligt over hele porteføljen for at kunne opnå den optimale diversifikation.

InvestEd forklarer Risikoparitet

Risikoparitetstilgangen under asset allocation i en portefølje fokuserer på mængden af risiko i hver komponent i stedet på den specifikke kronemængde, som er investeret i hver komponent. Med andre ord fokuserer risikoparitet ikke på fordelingen af penge (som i traditionelle allocation modeller) men på fordelingen af risiko.

En traditionel 60/40 portefølje kan pålægge 80% til 90% af dens risikodeling på aktier. Som resultat vil porteføljens afkast være afhængig af afkastene på aktiemarkedet.

Definition af begrebet ”risikopræmie”

En risikopræmie er det afkast over det risikofrie afkast, som forventes af en investering. Et aktivs risikopræmie er en form for kompensation for, at investoren i aktivet tager en større risiko sammenlignet med det risikofrie aktiv.

InvestEd forklarer begrebet ”risikopræmie”

For eksempel indebærer obligationer af høj kvalitet fra veletablerede koncerner lille konkursrisiko. Derfor vil disse obligationer betale en lavere rente end de, der udstedes af usikre selskaber, som indebærer en højere risiko.

Definition af begrebet ”risikopræmie på aktier”

Risikopræmien på aktier (også kaldet equity risk premium) er den præmie på afkast, som aktiemarkedet giver over den risikofrie rente, såsom en 10-årig statsobligation. Dette overskydende afkast kompenserer investorerne for at påtage sig en højere risiko ved at investere i aktier frem for sikre obligationer. Størrelsen på præmien vil variere afhængig af risikoniveauet i den bestemte portefølje og vil samtidig ændre sig afhængig af, hvordan risikoen i markedet varierer.

InvestEd forklarer begrebet ”risikopræmie på aktier”

Risikopræmien på aktier er blot af teoretisk størrelse og kan ikke kendes præcist, fordi man ikke ved, hvordan en bestemt aktie eller aktiemarked som helhed vil præstere i fremtiden. Præmien kan kun estimeres ved at kigge tilbage i fortiden over en bestemt periode, som regel over en lang tidsperiode.

Der opstår dog et problem, når man kigger tilbage på et bestemt indeks’ præstation over den risikofrie rente i fortiden. Dette problem kendes som ”survivorship bias”, da aktierne i indekset hele tiden udskiftes, så de udskiftede aktier (på grund af konkurs eller andet) ikke tæller med længere.

Definition af Risikotolerance

Den mængde udsving i en investerings afkast, en investor er villig til at holde ud. Risikotolerance er en vigtig komponent i investering. Man bør som investor have en realistisk forståelse for sine evner og villighed til at modstå store svingninger i værdien på sine investeringer. Investorer, der påtager sig for meget risiko, kan gå i panik og sælge på det forkerte tidspunkt.

InvestEd forklarer Risikotolerance

Faktorer der påvirker en persons risikotolerance er for eksempel den tidshorisont, man vil investere på, den fremtidige indtjeningsevne og hvilke aktiver, man ellers har (såsom et hjem, en pensionsopsparing eller en arv). Generelt set, kan man påtage sig mere risiko, når man har flere aktiver bag sig.