Alpha – Alfa

Definition af Alpha – Alfa

(I) En præstationsmåling af en risikojusteret basis. Alpha tager volatiliteten (kursrisikoen) af en investeringsforening og sammenligner dens risikojusterede præstation med et overordnet indeks som f.eks. S&P 500.

(II) Den afkastprocent på et værdipapir eller en portefølje som ligger over det, der normalt ville blive forudset af en ligevægtsmodel såsom capital asset pricing modellen (CAPM).

InvestEd forklarer Alpha – Alfa

(I) Alpha er en af de fem tekniske risikonøgletal; de andre er beta, standardafvigelse, r-kvadreret og Sharpe ratio. Disse er alle statistiske målinger, som bruges i moderne porteføljeteori (MPT). Alle disse indikatorer kan hjælpe investorer med at bestemme risiko-gevinst forholdet hos en investeringsforening. Alpha bliver set som den værdi en porteføljemanager tilføjer til eller trækker fra fondens afkast.

En positiv alpha på 1 betyder, at fonden har overgået det overordnede indeks med 1%. En negativ alpha på 1 ville indikere en underpræstation på 1%.

(II) Hvis en CAPM analyse estimerer, at en portefølje skal indtjene 10% baseret på porteføljens risiko, men porteføljen faktisk tjener 15%, så vil porteføljens alpha være 5%. Dette er det ekstra afkast, som blev forudsagt af CAPM modellen.