Popular investor: AI er ikke en boble, men vær opmærksom på dette

Over den seneste måned har big tech-aktier først været i modvind, men efterfølgende fået et stærkt comeback. Flere har stillet spørgsmål til, hvorvidt de store tech-virksomheder bruger for mange penge på generative AI, og om indtægterne nogensinde vil komme ind igen.

Disse spørgsmål kommer Christian Jain Kongsted, popular investor på eToro, ind på i sin seneste opdatering om aktiemarkedet. Christian Jain Kongsted er medejer af Invested.dk og hans aktiehandler kan kopieres på eToro ved at søge på CPHequities. (Disclaimer: Copy Trading udgør ikke investeringsrådgivning. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Din kapital er i fare.) Igennem de seneste syv år har han haft et afkast på 20% om året i gennemsnit, og hans handler kopieres i dag af over 15.000 mennesker og over 250 mio. kroner.

Disclaimer: Copy Trading udgør ikke investeringsrådgivning. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Din kapital er i fare.

Transkription af videoen:

Hej alle sammen, mit navn er Christian Jain Kongsted, også kendt som CPHequities på eToro. Dette er min kvartalsopdatering for Q2, hvor jeg vil tale om de seneste begivenheder, den volatilitet vi har oplevet, og den panik, der fandt sted på aktiemarkedet for nogle uger siden.

Baggrund og introduktion

Jeg vil ikke bruge tid på en lang introduktion af mig selv denne gang. Hvis du vil vide mere, kan du tjekke mine tidligere YouTube-videoer. Det vigtigste at vide er, at jeg er kendt som CPHEquities på eToro, hvor jeg bliver kopieret af over 15.000 mennesker. Du kan kopiere mig der, hvis du ikke allerede gør det.

I dag vil jeg tale om, hvordan tingene har udviklet sig i år og give en opdatering om min performance, porteføljesammensætning og markedsudsigter.

Dagsorden

Først vil jeg gennemgå min performance i år og strukturen af min portefølje, herunder hvordan jeg har diversificeret den. Derefter vil jeg berøre de nuværende markedsforhold og de seneste begivenheder, især den volatilitet vi har været vidne til. Til sidst har jeg samlet nogle spørgsmål fra mine kopister og følgere på eToro, som jeg vil besvare.

Porteføljens performance og sammensætning

Hvis vi ser på min samlede performance på eToro over de sidste syv til otte år, har jeg haft tocifrede afkast hvert år undtagen ét. Også i år går det godt, med en performance på 17% indtil videre, trods den nylige volatilitet på markedet.

Porteføljestrategi

Min portefølje er bygget op omkring teknologi- og AI-virksomheder, som jeg mener definerer verden i dag og vil fortsætte med at gøre det i den nærmeste fremtid. Disse virksomheder genererer store frie pengestrømme, og jeg forventer, at de vil forblive lovende over de næste fem år. Porteføljen er tungt investeret i teknologi, fordi jeg tror, at denne sektor vil overgå markedet de næste fem til ti år. Dog sørger jeg også for diversifikation for at håndtere volatiliteten i nogle af de mere svingende aktier, som for eksempel Nvidia.

Samlet set holder jeg primært aktier, nogle få ETF’er, og omkring 1,8% i krypto. Min strategi er i bund og grund tre porteføljer i én: en kerneportefølje fokuseret på AI, en value-orienteret del og en sektion til kortsigtede momentumhandler. Denne diversifikation hjælper med at reducere den samlede volatilitet i porteføljen og giver en sikkerhedsnet, hvis en del af porteføljen underpræsterer.

Aktuelle markedsforhold

Aktiemarkedet har været udfordrende den seneste måned, hvilket også har været afspejlet i min portefølje. Store teknologivirksomheder mistede omkring 10% i gennemsnit i denne periode, hvilket udløste en rotation ind i forsyningsaktier, defensive aktier og energi. På trods af dette oplevede virksomheder som Nvidia, der har været oppe med mere end 100% i år, en 30% korrektion – noget man kunne forvente, men som stadig er nervepirrende.

August – markedskorrektion

Markedskorrektionen i begyndelsen af august blev udløst af dårlige arbejdsløshedstal i USA, blandt andre faktorer, hvilket rejste bekymringer om en potentiel recession. Dette førte til et salgspres, som yderligere blev forværret af tekniske faktorer, især afviklingen af yen carry trade. Hedgefonde havde lånt japanske yen for at investere i globale aktiver med højt afkast, såsom amerikanske aktier, og den pludselige exit fra disse positioner medførte en frygt i markedet.

Markedsgenopretning

Jeg rådgav mine følgere til at holde hovedet koldt under denne panik, da for mange mennesker ofte forsøger at forlade markedet på samme tid, hvilket fører til overdrevet markedsbevægelse. Markedet har siden vendt tabene, hvilket viser, at panikken mere var teknisk end grundlæggende.

Recessions-prognose

Goldman Sachs har for nylig hævet sandsynligheden for en recession i USA fra 15% til 25%, mens JP Morgan vurderer en 35% chance i slutningen af 2024. Disse tal er højere end tidligere estimater, men antyder stadig, at en recession ikke er det mest sandsynlige scenario. Jeg er optimistisk omkring den amerikanske økonomi, som stadig præsterer bedre end mange andre globale markeder. Min portefølje forbliver stærkt fokuseret på amerikanske aktier på grund af deres stærke performance.

Inflation og den amerikanske centralbank

Inflationen falder gradvist fra højderne i midten af 2022, om end langsomt. Der er spekulationer om, hvorvidt den vil nå niveauer, der er acceptable for Federal Reserve. Markedet forventer rentenedsættelser i september, november og december. Hvis disse nedskæringer sker, tror jeg, det vil være positivt for markedet på mellemlang sigt, selvom kortsigtet volatilitet stadig er mulig.

The Magnificent Seven

I min portefølje ejer jeg seks af de “Magnificent Seven”-aktier, alle undtagen Tesla. Dette har været en god beslutning, da Tesla har underpræsteret i forhold til de andre. De fleste af disse aktier har overgået S&P 500 i år, og jeg mener ikke, vi befinder os i en AI-boble, da markedsgevinsterne understøttes af stærk omsætnings- og indtjeningsvækst.

AI og Markedssentiment

Der er meget spekulation om, hvorvidt virksomhederne har overinvesteret i AI, hvilket trækker paralleller til dot-com-boblen. Jeg tror dog, at vi stadig er i de tidlige faser af AI-revolutionen, ligesom internettet i midten af 90’erne. Det er sandsynligt, at markedet overvurderer AI’s kortsigtede potentiale, samtidig med at man undervurderer potentialet på langt sigt.

AI-integration og fremtidigt potentiale

Ved at bruge Alphabet som eksempel, mener jeg, at de milliarder af dollars, der er investeret i AI, i sidste ende vil gavne hele forretningen. Alphabets integration af AI i deres Android-operativsystem, især med Gemini-sprogmodellen, vil forbedre selskabets produkter og dermed forøge indtægterne. Andre virksomheder som Microsoft, Meta og Amazon er også klar til at drage fordel af den øgede AI-adoption.

Markedsudsigter og strategi

Fremadrettet forventer jeg mere volatilitet, især med det kommende amerikanske valg. Mit grundlæggende scenarie forbliver dog positivt, med inflationsfald og potentielle rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank. Trods kortsigtet markedstøjle tror jeg, at de langsigtede udsigter er stærke, især for teknologi- og AI-aktier.

Investeringsfilosofi

Jeg opfordrer til at gøre investering til en vane, ligesom jeg selv har gjort. Ved at investere kontinuerligt minimerer du timingen risikoen og udnytter markedets udsving. Uanset om du investerer månedligt, kvartalsvis eller endda årligt, er det vigtigste at investere regelmæssigt og ikke lade sig påvirke af markedspanik.

Spørgsmål fra kopister

Jeg har modtaget nogle spørgsmål fra mine kopister på eToro. Et af dem handlede om de enorme summer, der investeres i AI, og om de nogensinde vil give acceptable afkast. Jeg føler mig relativt sikker på, at min strategi er den rette, da jeg tror, at AI fundamentalt vil ændre vores verden. Men naturligvis kan markedet fejlbedømme dette på kort sigt.

Et andet spørgsmål handler, om hvorvidt jeg kan anbefale en spekulativ aktie Jeg fokuserer ikke på spekulative aktier, men foretrækker solide virksomheder med gode pengestrømme, der kan levere stabile afkast over tid. Min tilgang er at bygge en portefølje, der overgår markedet ved at fokusere på kvalitetsvirksomheder.

Afsluttende Bemærkninger

Afslutningsvis mener jeg, at vi er i en god position for resten af året, selvom volatilitet er sandsynlig i de kommene måneder. Jeg vil fortsætte med at opdatere dig via min YouTube-kanal og eToro, og jeg opfordrer dig til at holde hovedet koldt under markedsudsving og fokusere på langsigtede investeringer. Tak fordi du følger med, og du er altid velkommen til at stille spørgsmål.

Christian Jain Kongsted kan kopieres på eToro ved at søge på CPHequities.